要在美国提供和出售证券，发行人必须遵守经修订的1933年证券法(“证券法”)的注册要求，或者必须根据注册声明的豁免提供和出售证券。要求。

　　常用的私人发售豁免是规则D的规则506.规则506是“证券法”第4(2)条规定的法定豁免的非排他性“安全港”。规则506豁免通常用于从事公共直接交易并进行承销和直接公开发行的发行人。规则506产品的法律和合规成本低于在美国证券交易委员会(“SEC”)注册的产品的法律和合规成本。

　　根据规则D的规定，只需要向证券交易委员会提交表格D的通知备案。

　　发行直接公开发行的发行人通常会向美国证券交易委员会提交注册声明，以登记第506条规则中出售的证券的转售。

　　在规则506产品中出售证券的转售登记使发行人有资格从FINRA转让股票代号，假设发行人获得至少二十五个购买者。提交转售登记声明还可以防止反向并购发行人在获得Depository Trust Company(“DTC”)批准进行电子交易时遇到的许多问题。

　　是规则506豁免的要求如下：

　　在募集金额

　　发行人可以筹集资金，无限量的。发行

　　方法

　　发行人不能使用一般招揽或广告来推销所提供的证券。

　　投资者

　　发行人可将其证券出售给无限数量的认可投资者和最多35名非认可投资者，发行人合理地认为这些投资者可单独或与其购买者代表在财务和业务事务方面具备足够的知识和经验。评估发行人证券投资的优点和风险。

　　披露要求

　　经认可的投资者

　　发行人无需向认可投资者提供任何具体信息。并非联邦证券法的反欺诈条款仍适用于规则506的规定。

　　非认可投资者

　　非报告发行人。如果发行人无需根据1934年“证券交易法”提交定期报告，则必须向非认可投资者提供法规A发行声明所要求的同类信息以及向认可投资者提供的任何其他信息。

　　报告发行人。如果要求发行人根据1934年“证券交易法”提交定期报告，则必须向非认可投资者提供以下内容：

　　♦根据“证券法”提交的注册声明所要求的同类信息;

　　♦或者：(i)其最近的年度报告，最终的代理声明，以及书面要求的10-K表格; 或(ii)包含其表格10-K的信息，表格S-1或S-11或表格10的登记声明，具体取决于最近要求的备案;

　　♦自上一节中指定的信息的分发或提交以来所需的任何“交易法”备案中所包含的信息，所提供证券的简要说明，所得款项的使用以及所提供文件中未另行披露的任何重大变更; 和

　　♦向认可投资者提供的任何其他信息。

　　产品最高可达2,000,000美元。

　　对于高达2,000,000美元的发行，发行人必须向非认可投资者提供以下财务信息：

　　♦截至最近两个财政年度各年末的资产负债表(如果发行人已存在，则为135天内的日期)但是，只有在发行开始日期后120天内的资产负债表必须进行审计;但不得超过一年。

　　♦最近一次审计资产负债表日期前两年(或发行人开展业务的较短期间)每年的收入，现金流量和股东权益变动表; 和

　　♦截至发行人最近财政季度末的中期财务报表。

　　产品高达7,500,000美元。

　　对于高达7,500,000美元的发行，发行人必须向未经认可的投资者提供经审计的财务报表。如果发行人无法在没有不合理的努力或费用的情况下获得经审计的财务报表，则只有在发行开始后120天内的资产负债表必须经过审计。

　　产品超过7,5,000,000美元。

　　对于超过7,500,000美元的发行，发行人必须提供根据“证券法”在登记声明中提交的财务报表。

　　发行规则506的发行人必须在购买前的合理时间为每个投资者提供机会，提出问题并获得有关发行的答案，并获得发行人拥有或可以获得的任何其他信息，而无需不合理的努力或费用这是投资者验证所提供信息的准确性所必需的。

　　发行人必须在证券交易所首次出售证券后15天内向证券交易委员会提交表格D的销售通知，并且必须在某些情况下对表格D进行修改。