进行公开交易的最后一步是为即将上市的公司获取股票交易或股票代码。为了获得股票代码，寻求上市股票的公司必须首先在国家证券交易所上市或有资格在OTCMarkets的粉单，OTCQB或OTCQX市场上报价。

　　(场外交易公告板-OTCBB-仍然是一种选择，但不受欢迎;只有少数问题在那里进行交易。)

　　即使公司寻求上市已经提交了S-1表格或10表格注册在证券交易委员会(“SEC”)的声明中，做市商必须根据规则15c-211向金融业监管局(“FINRA”)提交表格211。只有做市商可以向FINRA提交表格211以获得股票代码分配。

　　对于计划在交易所上市的发行人而言，流程略有不同; 奇怪的是，与纳斯达克一样，通过交易所预订股票代码是第一步。

　　什么是做市商?

　　做市商是FINRA注册的经纪自营商公司，它接受持有特定证券的一定数量股票的风险，以促进该证券的交易。经纪商必须在FINRA注册才能成为做市商。

　　做市商监管

　　市场做法活动由美国证券交易委员会(“SEC”)以及金融业监管局(“FINRA”)监管。FINRA监督做市商，经纪自营商和注册代表的注册，教育和测试。FINRA规则中管理做市商的规则涉及多种标准。

　　市场制造商在上市公共交易中遵守SEC规则15c2-11

　　美国证券交易委员会规则15c2-11要求向投资者提供当前的公开信息。这些信息最初是由做市商在公开交易中提供的，当它向FINRA提交表格211和15c2-11申请以进行股票代码分配时。FINRA和SEC规则15c2-11要求做市商有合理的理由相信公司在其表格211中提供的信息是准确的并且来自可靠的来源。

　　上市公共交易中的FINRA评论过程

　　做市商一旦提交表格211，FINRA可以对申请提出意见。赞助市场制造商和公司必须回应这些评论。一旦FINRA确信披露符合规则15c2-11的要求，就会分配一个交易代码，做市商可以引用该公司的证券。一旦发生这种情况，证券可以在OTCMarkets平台上报价，投资者可以通过他们的经纪人购买。

　　表格211赞助市场制造商的独家期限

　　在上市公开交易中的股票转让后的前30天，只有提交表格211的担保做市商可以公布公司证券的报价。在他这样做了至少30天后，其他做市商可以“背驮式”，发布他们自己的报价。

　　211件申请的市场制造商费用

　　做市商通常通过以低于卖出价格的价格购买股票来赚钱，或者以高于他们回购价格的价格出售股票。FINRA禁止他们向发行人收取费用，因为他们是在上市公开交易中提交表格211的担保做市商。尽管有这种禁令，但无良市场制造商仍设法绕过FINRA的规定，通常是通过附属转让代理商提交211件申请的股票费，内部人付款或坚持虚假的“咨询”协议。参与此类活动会影响整个公共交易，并使公司及其管理层面临美国证券交易委员会执法行动的风险。

　　FINRA l做市商l股东要求

　　赞助市场制造商必须证明寻求上市的私人公司有足够的股东来创建其普通股的活跃交易市场。这意味着在提交表格211之前，公司应至少有30个或更多非关联股东为其股票支付现金代价，除非在S-1表格上向证券交易委员会登记，否则这些股票必须是非报告发行人至少12个月，报告发行人6个月。