首次公开募股(“IPO”)通常由寻求上市的私人发行人使用，作为其上市交易的一部分。首次公开募股涉及向美国证券交易委员会注册私人发行人的证券发行。

　　经常使用的注册声明是S-1表格，经修订的1933年证券法(“证券法”)表格。

　　首次公开招股的候选人可能是私人发行人，他们希望在OTCMarkets OTCQB，OTCQX或OTC Pink等级上市的证券上市，或者希望在纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)等国家证券交易所上市的大型私人公司，纽约证券交易所MKT(前身为AMEX)，或纳斯达克市场(“纳斯达克”)之一。

　　公共交易往往很复杂。它们可以以各种方式构建，并且可以提供许多风险。如果结构不合理，公开交易可能导致公司在没有股票代码的情况下受到SEC报告要求的约束。

　　利用IPO筹集上市公共交易中的资金

　　大多数私营公司都试图通过出售证券来上市筹集资金。他们可以通过出售豁免产品中的受限制证券来实现这一目的，例如根据规则D规则506或规则S的私人配售。或者，他们可以通过出售在证券交易所上市的股票来筹集资金。这笔钱可用于各种目的，包括融资收购，研发，扩张和减少债务。

　　利用IPO增加流动性

　　使用首次公开发行作为上市公共流程的一部分，为发行人的证券提供流动性。流动性股票具有可靠的交易量，使其成为比私人公司的证券更具吸引力的投资，私人公司通常由少数股东持有。流动性吸引了当前和未来的投资者，并允许最终可能出售的股东计划退出策略。

　　使用IPO允许股票在上市过程中用于支付现金

　　使用IPO，发行人可以注册股票以进行收购，甚至可以登记员工福利计划或其他目的。这可以在表格S-1上完成，或者在首次公开募股完成后，在表格S-8注册声明中完成。请注意，S-8表格永远不能用于融资交易或作为投资者关系活动的补偿。

　　使用IPO上市提供名称识别和可见性

　　上市公司比私营公司具有更高的知名度。与私营公司相比，地方和国家媒体更有可能报道与上市公司有关的事项，从而增加对发行人的认可。

　　使用IPO上市为员工提供福利并提高员工忠诚度

　　许多私营公司在上市前向高级职员，董事和员工发行股票和期权。这些股票可以在IPO中注册，并在完成后出售。通过首次公开募股上市，发行人的创始人和员工可以通过股票期权和其他基于股权的薪酬计划分享其增长和成功，这些计划从流动性中获益。一旦私人公司完成其上市交易，它可以使用其普通股来吸引和留住管理层和员工。

　　SEC提交首次公开募股的要求

　　发行人必须向美国证券交易委员会提交与其首次公开募股有关的登记声明。如果是外国发行人，注册声明通常在表格S-1或表格F-1上。提交注册声明后，SEC通常会提交意见。发行人必须在回复信中回复评论，并对登记声明提出修改。

　　注册声明由两部分组成。第一部分包含有关发行人业务和财务状况的信息，包括其经审计的财务报表。第二部分包括有关发行费用和费用，官员和董事的赔偿以及最近未注册证券销售的说明。第二部分还包含发行人的法律承诺和登记声明中的证物。它向公众提供，但不必包括在招股说明书中。

　　招股说明书披露了发售条款，收益的预期用途，发行人，其行业，业务，管理和所有权，以及经营业绩和财务状况。招股说明书必须包括以下内容以及其他信息：

　　♦摘要信息包括所登记的证券类型，发行人的简要说明，所提供证券的数量，证券的交易市场以及收益的预期用途;

　　♦财务报表，包括最近两个已完成财务年度和损益表中的每一个的经审计的资产负债表。招股说明书还必须包括上一财政年度后任何中期的未经审计的财务报表;

　　♦管理层的讨论和分析部分，描述发行人的流动性，资本资源，经营业绩以及已知趋势和不确定性;

　　♦分销计划，详细说明承销安排和承销商分发发行中登记的股份的计划;

　　♦描述发行人的特定风险，包括发行风险，发行人和发行人行业的风险;

　　♦描述发行人业务，产品和服务，知识产权，所在地，员工，主要供应商，客户和营销安排和计划的业务部门;

　　♦管理的描述，包括传记，教育和其他信息;

　　♦对发行人的五位最高薪管理人员(包括首席执行官和首席财务官)的高管薪酬，以及对董事薪酬和员工福利计划的解释;

　　♦披露关联方交易，包括发行人与其执行官，董事，重要股东，关键人员，创始人和发起人之间的任何重大业务交易; 并

　　通过发行人的管理人员和董事，以及为发行人发行的股票超过5%，各持有人的受益所有权♦安全所有权的表格。

　　上市公共流程中的8-A表格

　　除了表格S-1之外，发行人还经常在表格8-A上提交登记声明，以登记一类证券，通常是根据“交易法”的普通股。根据“证券法”的注册声明，表格8-A使发行人符合“交易法”的报告要求。如果发行人计划在国家交易所上市，则需要8-A，这是一种非常简单的形式。