投资者关系涉及传播有关上市公司的信息，以提高对上市公司及其业务的认识并提高其股价。提供投资者关系服务的人被称为“股票推动者”。股票发起人使用非法行为，并且通常是美国证券交易委员会(“委员会”)执法行动的主体，是股票发起人。

　　股票发起人使用各种方法来获取有关公司的新闻，包括垃圾邮件活动，新闻通讯，股票宣传网站和新闻稿。

　　股票发起人通常为他们的服务支付，据称他们所宣传的公司股票不受限制，他们在发展投资者对公司证券的兴趣时出售这些股票。大多数情况下，当证券支付时，股票发起人会收到由晋升公司或第三方股东发行的证券，这些股东可能与被提升公司勾结。股票发起人通过各种方式获得免费交易股票; 但是，这些股票很少(如果有的话)符合证券法。这些虚假方法包括根据504豁免，第三方股东转让，债务偿还和可转换期票发行自由交易股票。

　　经修订的1933年证券法第17(b)条(“证券法”)规定了披露要求对发起人进行赔偿。17(b)规定，“任何人在州际贸易中使用任何运输或通讯工具或使用邮件，发布，宣传或传播任何通知，均属违法，通告，广告，报纸，物品，信件，投资服务或通信，虽然不是声称提供出售证券，但是为发行人，承销商直接或间接收到或将要收到的对价描述了这种担保，或交易商，未充分披露有关代价及其金额的过往或预期收据。

　　第17(b)条要求充分披露股票发起人的赔偿和服务，包括：

　　(i)代价类型(证券或现金)，如果赔偿是证券，发起人必须披露证券是否受限制或不受限制;

　　(ii)已支付的证券或现金金额;

　　(iii)补偿的来源(直接和间接)，如果由第三方股东或公司实体补偿，则该实体的股东或控制人必须以其个人名称加以识别;

　　如果公司实体是信息的发布者，则必须披露公司实体的代价和控制人。

　　第17(b)条还要求在每份新闻稿中披露赔偿金，以及其他公布的文件，包括电子邮件或传真。披露还必须说明付款人与被促销公司的关系。如果证券交易委员会报告公司聘请股票发起人，发行人应在其定期备案中向股票发起人披露交易。应该指出的是，无论是否符合第17(b)条，证券法的蚂蚁欺诈规定都适用。

　　“证券法”第5条规定，任何人直接或间接地利用州际贸易中的任何运输或通信工具或邮件来提供出售或要约购买都是非法的。。。任何证券，除非已就此类证券提交了登记声明。“如果股票发起人以证券形式支付，则必须依据”证券法“第144条获得登记股票或出售其股票。该规则对未注册证券的卖方规定了严格的责任，即使他们从证券律师那里获得了法律意见，认为他们的证券是“自由交易”。

　　1934年“证券交易法”(“交易法”)第15条要求在证券交易中充当“经纪人”或“交易商”的人向证券交易委员会登记。经纪人和交易商都是“从事买卖证券业务”的人。经纪人为他人安排证券交易，而经销商为自己的账户购买和出售证券。出于“交易法”的目的，如果证券交易的“参与规律性”证明了买卖证券的“从事商业活动”。参与单一，孤立的交易不足以要求注册。然而，美国证券交易委员会和法院广泛地解释了“从事商业”这一短语。

　　通常，如果一个人从事一个以上的经纪自营商交易，那么经纪人 - 经销商的这部分定义就会得到满足。

　　在确定某人是否曾担任未注册交易商时，主要问题是

　　他们是否将证券作为其业务的常规部分获得补偿。如果股票发起人通常会从客户那里获得股票补偿以换取他们的服务，他们很可能被视为交易商并受经纪人交易商注册条款的约束。

　　在确定一个人是否作为未注册的经纪人时，考虑了许多因素，包括该人是否征求投资者; 2)告知投资者投资的优点; 3)收到佣金或基于交易的报酬; (4)出售或以前出售其他发行人的证券; (5)提出投资建议。如果股票发起人与投资者或联系经纪人交易商有任何联系，他有可能被视为未注册的经纪人。

　　未能正确注册为经纪自营商可能会使该人承担潜在责任，包括刑事处罚，罚款或暂停。

　　对公司的潜在危害包括投资者解除权利。投资者拥有撤销权，这意味着他们可以要求偿还其全部投资而无需抵消或扣除。该公司还可能受到联邦证券监管机构的制裁和处罚，作为未注册经纪人 - 交易商活动的助手和教唆者，包括罚款，禁止未来的证券发行和犯罪行为。

　　本备忘录是作为Hamilton&Associates Law Group的客户和朋友的一般信息服务提供的，不应被解释为，也不构成对任何特定事项的法律建议，也不构成律师 - 客户关系。请注意，材料中讨论的先前结果并不能保证类似的结果。